为退休做准备大家都知道，但您是否已经了解正确的退休投资“姿势”？身为全球养老投资市场的先驱者和领导者之一，我们将分析养老投资规划上经常出现的偏差行为，并给出相应建议，帮助您养成良好养老储蓄和投资习惯。现在，就我们来看看投资者在养老储蓄和投资方面存在哪些认知偏差和错误行为。

首先，让我们从以下两个选择性问题入手：

1. 如果可以选择一种零食现在吃，你会选巧克力棒、还是橙子？

2. 如果选择一种零食下星期吃，你会选巧克力棒、还是橙子？

如果要选择一种零食立刻吃，相信人们大多会选择美味但缺乏营养的零食，而把有营养的零食留到以后吃。但当未来的那一刻到来时，如果可以选择，人们同样还会选择高糖分、高脂肪的巧克力棒。

以上例子正说明，养老储蓄要克服的一大偏差行为是：人们倾向高估现状而低估未来的重要性，着眼于即时的满足感。

然而，人的偏好也会随时间转变。事实上，无论是均衡饮食、或是戒烟，日后我们往往会对今天的抉择后悔，这就是高估现状的认知偏差。

接下来，我们将详细分析这一现象，以及投资者在养老储蓄和投资方面的其他偏差行为。

常见的养老储蓄和投资偏差行为

除高估现状的认知偏差外，在养老储蓄和投资方面常发生的错误行为还包括：

1. 缺乏自律：对符合长远利益的事迟迟无法付诸行动。

2. 安于现状：做事拖延并倾向于维持目前状态。造成这种偏差行为的原因很多，包括缺乏动力、重视损失多于收获（厌恶损失）以及因恐惧可能做出错误决定。

3. 依靠经验法则进行投资：如锚定效应，即给予最初获得的信息过多的重视和采取简单分散化策略来进行投资。

4. 过度自信和其他不利于个人投资者投资组合绩效的偏差行为。

偏差行为对理财决策的影响

上述偏差行为可能严重影响实现养老投资目标的能力：

1．安于现状

在这种偏差行为驱使下，即使有税收优惠并附带其他利好安排（如企业与个人配对供款等），人们依然难以摆脱拖延症，及时投入退休计划，甚至可能不了了之。

这种偏差行为在全球都是普遍的。举一个极端的例子，以英国25项定额福利计划（雇主已全额缴款）为样本的研究发现，仅仅大约一半符合资格的雇员会报名参加到福利计划当中。

此外，养老计划提供的基金种类越多，参与率反而越低，这可能与决策复杂度增加有关。

2．锚定效应

锚定效应可能导致投资者仅投入最低资金用以养老投资，导致退休投资准备不足。

在退休投资资产配置方面，人们经常运用分散投资策略（如将储蓄平均分配，用来投资多只基金）或其他遵循简单算术法则的策略。

如果计划参与者必需从大量基金中作出选择，他们可能会因选择过多而无所适从，最终仅在可选范围内选择风险最低的基金。

3．过度自信

过度自信和其他普遍不利于个人投资者投资组合的行为偏差，可能导致养老投资组合持仓过分集中、无法有效分散风险和错失投资时机。以上这些储蓄和投资偏差行为带来的最大后果就是收入不足以养老。

研究显示，一般美国工薪家庭几乎没有任何养老储蓄。即使不考虑养老方面的投资资产，从总资产净值角度，按年龄和收入计算，约65%家庭无法达到保守养老储蓄的财务目标。

如何减低行为偏差造成的影响？

尽管学习理财观念本身不能完全消除偏差行为，但投资者可按照以下三个步骤改进养老投资行为：

如何减低行为偏差造成的影响？

尽管学习理财观念本身不能完全消除偏差行为，但投资者可按照以下三个步骤改进养老投资行为:

1．正视拖延症

养老投资本身具有极高复杂性，要提升效率，投资者可尝试通过制定多个小的目标把整个计划分步完成，并在必要时咨询理财顾问。当达成每个小目标时，不妨给自己一些奖励作为继续下一步的动力。

2．正面思考问题

把注意力放在如何依靠目前的储蓄和投资，提高退休生活质量，而非担忧当下的储蓄损失。预想中的快乐退休生活越真切，便越能发挥有效改变投资行为的作用。

3．利用科技工具

通过科技工具描绘具体的退休生活可能，将有助认清现状与理想退休生活的差距，并不断自我鞭策。例如在海外就有通过虚拟现实技术，让使用者体验在不同养老条件下的实际生活情况，从而帮助投资者更加确信自己的养老退休目标并愿意积极执行。

建立在真正了解自己需要的基础上的养老投资，自然能事半功倍。