近期恰逢“5.15全国投资者保护宣传日”，迄今已是第五届，今年的主题是“拥抱全面注册制改革，保护投资者合法权益”，可能还有投资者并不清楚全面注册制是啥？全面注册制后，投资会有哪些影响？作为投资者，大家该如何维护好自己的合法权益？今天贝莱德基金就带大家解锁一下！

一、什么是全面注册制？

注册制是监管公司上市发行的一种制度，主要指发行人申请发行股票时，必须依法将公开的各种资料完全准确地向证券监管机构申报。而证券监管机构会对申报文件的全面性、准确性、真实性和及时性作形式审查，但不对发行人的资质进行实质性审核和价值判断，将其留给市场来决定。

在科创板、创业板和北交所试点成功后，2023年2月1日，全面实行股票发行注册制改革正式启动。

二、与核准制有何区别？

1、优化发行上市门槛

与以往实行的核准制相比，在注册制下，监管部门只负责审查发行人提交资料是否真实有效且完整等，不评判公司质量好坏，也不禁止证券发行，充分贯穿以信息披露为核心的理念，把选择权交给了市场，提高了融资的便利性。

2、严控信息披露质量

虽然注册制下，监管部门不再对企业的投资价值进行判断，但这并不意味着放松质量要求，而是会加强审核把关，通过问询严格督促发行人真实、准确、完整披露信息，并综合运用多要素校验、现场督导、现场检查、投诉举报核查、监管执法等多种方式，扎实做好信息披露“看门人”的责任。

3、公开审核注册流程

与核准制不同，审核注册的标准、程序、内容、过程、结果将全部向社会公开，接受社会大众的监督，让企业发行上市全过程变得更加规范化和透明化。

4、安排合理退市制度

注册制要求企业必须满足信息披露要求，对于信息披露不及时或不准确的企业，会采用强势强制退市等措施，防止企业披露虚假信息进行欺诈，保护投资者合法权益。

三、为何要全面实行？

1、保护投资者

监管机构的监管重点从企业的“财务信息”转移到“经营管理能力”上，让企业不必为上市证明自己“好企业”而说假话，将可能存在的风险“隐藏”，从而能够更好地保护投资者的利益。

2、改善发行率

注册制简化了审核流程，可有效改善发行效率较低的情况，减少真正优秀的企业因为上市审核时间过长，选择去其他资本市场上市的情况，吸引更多企业在A股上市。

3、鼓励企业发展

企业上市门槛降低，可让原本由于前期需要巨大投入、无法满足3年连续盈利的新兴优质企业也能上市，方便企业融资，从而进一步鼓励更多的企业进行创新。

4、顺应时代发展

全面注册制改革是一个国家金融市场走向成熟的标志，能够让资本市场的各个参与者各司其职，市场化。从而更好地服务实体经济和支持企业发展。

四、对投资者有何影响？

注册制取消了对新股发行价格的限制，让新股定价市场化，如果市场低迷，新股上市可能面临破发的风险，这意味着打新闭着眼挣钱的时代已经过去，要分辨新股的内在价值。

另外，新股上市前5个交易日不设涨跌停板，这是允许股价大幅波动来充分释放风险，但对风险能力承受低的普通投资者来说，应该慎重参与上市五日的股票交易。

五、到底如何应对？

全面注册制下，市场机遇涌现，A股将吸引越来越多的优质公司上市，但与此同时，市场也将更“鱼龙混杂”，此时需要投资者：

1、提高专业知识

注册制将上市公司质量的把握交到投资者手中，投资时需要更加注重公司长期基本面、行业未来发展预期的研究，学会读懂上市公司报告，或者将专业的事交给专业的人，切勿轻易做选择。

2、进行理性投资

不盲目跟风，不被短期的市场波动所影响，避免追涨杀跌，坚持长期投资和价值投资理念。注意个股的估值高低，不盲目追逐热点，做认知范围内的投资，减少投资风险。

3、及时调整策略

投资者应该根据自身的风险承受能力、投资期限等制定投资计划，并适应新的市场环境和要求，根据市场的变化和政策的调整，及时调整投资策略，提高投资应变能力。

4、警惕非法集资

普通投资者需要了解相关政策和规定，遵守市场规则，合法合规地进行投资，警惕一切以“内幕消息、高收益、稳赚不赔”等为噱头的投资推荐，投资请认准正规渠道。

最后，在全面注册制改革下，愿大家能抓住政策春风，理性投资，保护好自己的合法权益，以时间为友，长期坚持，与优质企业共同成长吧！